行業(yè)資訊——陪伴科技企業(yè)從“種子”到“根深葉茂”
發(fā)布時間：
2025-06-05 18:50
來源：
近日，科技部會同中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會、國家發(fā)展改革委、財政部、國務(wù)院國資委七部門聯(lián)合印發(fā)了《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》，聚焦創(chuàng)業(yè)投資、貨幣信貸、資本市場、科技保險、債券市場等七個方面，提出了15項政策舉措。
業(yè)內(nèi)專家表示，金融機構(gòu)應(yīng)尊重科技產(chǎn)業(yè)和科技企業(yè)的發(fā)展規(guī)律，圍繞技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的全生命周期，有針對性地提供多樣化的金融手段和工具。那么，作為金融機構(gòu)的一員，信托公司應(yīng)如何發(fā)揮好獨特功用？
聚焦股權(quán)投資
服務(wù)初創(chuàng)期科技型企業(yè)
5月22日，在國新辦新聞發(fā)布會上，金融監(jiān)管總局新聞發(fā)言人、政策研究司司長郭武平表示，構(gòu)建直接融資與間接融資相互補充、政策性金融與商業(yè)性金融共同發(fā)力，各類金融機構(gòu)各司其職、協(xié)調(diào)配合的科技金融服務(wù)體系。資管機構(gòu)和金融資產(chǎn)投資公司聚焦股權(quán)投資，投早、投小、投長期、投硬科技。
“對于尚處于初創(chuàng)和起步階段的科技公司，在有效抵押物缺乏、銀行貸款難以取得的情況下，信托可以募集長期資金對其進行股權(quán)投資，形成耐心資本，扶持科創(chuàng)企業(yè)早期發(fā)展?！痹需F信托總經(jīng)理，西南財經(jīng)大學(xué)兼職教授、博士生導(dǎo)師陳赤表示。
“科創(chuàng)私募股權(quán)投資是信托公司服務(wù)初創(chuàng)期科技型企業(yè)的主要工具之一?！痹谥袊磐袠I(yè)協(xié)會特約研究員、華鑫信托首席經(jīng)濟學(xué)家袁田看來，信托公司可以結(jié)合自身資源稟賦，厚植產(chǎn)業(yè)研究能力，尋找投早、投小的細分賽道，引導(dǎo)更廣泛的社會資金參與設(shè)立科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)基金和投貸聯(lián)動創(chuàng)新項目，培育具備資產(chǎn)發(fā)掘和資產(chǎn)定價能力的耐心資本，逐步做精做熟做強。
“處在種子期和初創(chuàng)期的高科技企業(yè)，往往面臨技術(shù)研發(fā)投入大、產(chǎn)品尚未成熟、市場前景不明朗等問題，融資難度極大?！?strong>昆侖信托總經(jīng)理江昱潔表示，以股權(quán)投資形式為企業(yè)提供長期的資金支持，同時，在企業(yè)未來發(fā)展中分享成長紅利，能夠增強對企業(yè)的關(guān)注度和支持力度。
據(jù)了解，昆侖信托通過成立昆侖信元基金，以私募股權(quán)基金方式投資，聚焦新能源、新材料、智能制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，布局前沿科技，對廣東華沿機器人、上海捷氫科技、大秦數(shù)字能源、深圳金美新材料、中阜復(fù)合材料等企業(yè)進行戰(zhàn)略投資，在支持企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，與中國石油下屬產(chǎn)業(yè)深度融合，實現(xiàn)雙向賦能。
此外，《金融時報》記者了解到，外貿(mào)信托于2015年開始使用公司固有資金參與私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)，累計實繳規(guī)模近10億元。2023年以來，通過股權(quán)投資信托計劃參與優(yōu)質(zhì)股權(quán)基金項目投資。截至2024年末，其歷史所投資產(chǎn)組合中共有40家科技創(chuàng)新企業(yè)實現(xiàn)在科創(chuàng)板上市，其中包括華大智造、芯原微電子、納芯微電子、唯捷創(chuàng)芯、翱捷科技、峰岹科技、長遠鋰科等知名企業(yè)。
設(shè)計針對性產(chǎn)品和服務(wù)
做好全生命周期陪伴
2024年初，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于加強科技型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)的通知》，其中提到“根據(jù)初創(chuàng)期、成長期、成熟期等不同發(fā)展階段科技型企業(yè)的需求，針對性提供企業(yè)全生命周期的多元化金融服務(wù)”。
“信托具有目的設(shè)立自由和信托工具運用多元化等特征，可以覆蓋科技型企業(yè)全生命周期的金融需求。信托公司可以結(jié)合初創(chuàng)期、成長期、成熟期科技型企業(yè)的階段性和個性化需求，加大科技金融創(chuàng)新力度，設(shè)計有針對性、差異化的產(chǎn)品和服務(wù)，有效運用多元化的信托業(yè)務(wù)模式。信托公司還可以開展知識產(chǎn)權(quán)證券化、知識產(chǎn)權(quán)托管運營等資產(chǎn)服務(wù)信托，為科技創(chuàng)新的技術(shù)價值實現(xiàn)提供具有信托特色的法律制度安排，加速促進知識成果轉(zhuǎn)化?！痹锉硎尽?/p>
通過設(shè)立專項科創(chuàng)企業(yè)信托計劃，信托公司能夠為科創(chuàng)企業(yè)提供全生命周期的金融服務(wù)。中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員周萍表示，在企業(yè)初創(chuàng)期，通過股權(quán)投資為企業(yè)注入啟動資金，助力企業(yè)邁出創(chuàng)業(yè)的關(guān)鍵一步；在成長期，通過債權(quán)融資和知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等方式，滿足企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模、提升技術(shù)水平的資金需求，推動企業(yè)快速發(fā)展；在成熟期，通過資產(chǎn)證券化等手段，幫助企業(yè)實現(xiàn)資產(chǎn)的優(yōu)化配置，提升企業(yè)的市場競爭力。
據(jù)了解，當(dāng)下，部分信托公司具有能源、電力、交通等產(chǎn)業(yè)央企（國企）控股股東背景，這些具有實業(yè)背景的控股股東分布在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、綠色電力、航空制造、海洋石油、交通運輸?shù)葒抑卮髴?zhàn)略資源領(lǐng)域，部分信托公司借助股東的金融資源整合優(yōu)勢，加強科創(chuàng)企業(yè)直接投資，建立專業(yè)化的股權(quán)投資平臺和管理團隊，積極布局新產(chǎn)業(yè)賽道。
未來，信托公司應(yīng)當(dāng)如何更好地為科技企業(yè)服務(wù)？
袁田表示，信托公司應(yīng)在監(jiān)管機構(gòu)指導(dǎo)和規(guī)范監(jiān)督下，積極開展科技信托業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，打造切實促進科技成果轉(zhuǎn)化和科技產(chǎn)業(yè)升級的示范樣例。信托業(yè)協(xié)會可以組織專題沙龍和研討，交流分享業(yè)務(wù)成果和商業(yè)模式，合力探索鼓勵支持科技企業(yè)發(fā)展的業(yè)務(wù)激勵措施，為監(jiān)管機構(gòu)細化信托發(fā)展科技金融指導(dǎo)方案提供有效的決策支持。
(作者：見習(xí)記者 史佳桐 編輯：梁艷珍 )
2025-07-03 11:45
為進一步優(yōu)化信托計劃設(shè)立的特殊目的公司（SPV）管理，推動“信托+SPV”業(yè)務(wù)健康發(fā)展，6月30日，公司組織召開專題會議研討特殊目的公司（SPV）管理相關(guān)內(nèi)容。公司黨委書記、董事長王崢嶸，總經(jīng)理、黨委副書記江昱潔，黨委委員、副總經(jīng)理、總法律顧問宣力勇，黨委委員、紀委書記、監(jiān)事會主席萬鈞，黨委委員、副總經(jīng)理閆志勇，黨委委員、總會計師范劼出席。
2025-07-02 15:45
為熱烈慶祝中國共產(chǎn)黨成立104周年，弘揚黨的優(yōu)良傳統(tǒng)，表彰先進典型，凝聚奮進力量，7月1日，公司組織召開慶祝建黨104周年“七一”座談會。公司總經(jīng)理、黨委副書記江昱潔主持會議，公司黨委書記、董事長王崢嶸，黨委委員宣力勇、萬鈞、閆志勇出席并發(fā)言。
2025-06-27 19:35
本周央行公開市場方面，五個交易日中國央行進行20275億元逆回購操作，本周有9603億元逆回購到期，此外央行6月25日開展3000億元MLF操作（到期1820億元），實現(xiàn)凈投放1180億元，這是央行連續(xù)第四個月加量續(xù)作MLF，本周實現(xiàn)凈投放11852億元。本周凈投放放量創(chuàng)年內(nèi)新高，6月27日凈投放3647億元，為2023年以來季末周單日最高，遠超往年同期（24年6月凈投放5000億元，23年6月凈投放3000億元），且工具除了常規(guī)公開市場操作，還疊加了MLF超額續(xù)作、買斷式逆回購，形成“短+中+長”流動性支持。央行加大操作的核心原因，一是對沖政府債供給高峰和稅期財政繳款，疊加6月存單集中到期和跨季準備金需求上升的多重流動性壓力；二是穩(wěn)定市場預(yù)期與政策信號引導(dǎo)，MLF連續(xù)4個月加量續(xù)作，釋放“穩(wěn)流動性”信號，避免重演2023年“錢荒”預(yù)期。
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